해외주식 손실에 환차손 더하면 본전 찾으려면 얼마나 올라야 하나

오늘 기준환율 1,356.85원/달러로 계산하면, 매수 시점에 1,428.26원이었다가 환율이 5% 내려간 상태에서 주가가 10% 빠졌다면 총 손실은 14.5%이고, 본전을 찾으려면 주가가 16.96% 더 올라야 한다. 주식 손실 10%에 환차손 5%를 더한 15%가 아니라 곱해서 14.5%이고, 회복所需 상승률은 15%가 아니라 16.96%다.

핵심 요약

• 주식 10% 하락 + 환율 5% 불리 = 총 손실 14.5% (단순 합산 15%가 아님, 곱셈 구조)
• 본전 회복所需 주가 상승률 = 매수환율 ÷ (현재환율 × (1-하락률)) − 1
• 환율이 10% 불리하게 움직이면, 주식 20% 하락 시 본전 회복에 38.89% 상승이 필요하다
• 오늘 기준환율 1,356.85원/달러는 도매가이며, 은행 창구 적용 환율과 다르다

계산의 전제와 기준환율의 한계

이 글의 모든 계산은 아래 두 가지를 전제로 한다.

첫째, 매수 시점 환율은 가정한 값이다. 아래 표에서 “환율 5% 불리”는 매수 시 1,428.26원(= 1,356.85 ÷ 0.95), “환율 10% 불리”는 1,507.61원(= 1,356.85 ÷ 0.90)을 의미한다. 실제 매수 시점 환율은 거래 내역서에서 확인해야 한다.

둘째, 1,356.85원/달러는 exchangerate-api가 2026-09-26 00:02:32 UTC에 갱신한 기준환율(중간환율) 이다. 이 값은 도매 가격에 가깝고, 은행 창구에서 현찰이나 전신환으로 환전할 때 적용되는 환율은 여기에 은행이 정하는 스프레드(마진)가 붙는다. 스프레드는 법정 요율이 아니라 은행·통화·시점에 따라 달라지는 상여금 구조다. 아래 계산은 스프레드를 0으로 놓고 기준환율만으로 진행하므로, 실제 창구 거래와는 수백 원에서 수천 원 단위로 차이가 날 수 있다.

왜 10% + 5%가 15%가 아닌가

가장 흔한 오해다. 주식 10% 빠지고 환율 5% 불리하면 “15% 손해”라고 생각하는 사람이 많다. 실제로는 곱셈이다.

계산 과정:

• 매수: 10,000달러 × 1,428.26원 = 14,282,600원
• 현재: 9,000달러 × 1,356.85원 = 12,211,650원
• 손실: 14,282,600 − 12,211,650 = 2,070,950원
• 손실률: 2,070,950 ÷ 14,282,600 = 14.50%

공식으로 쓰면: 1 − (0.90 × 0.95) = 1 − 0.855 = 0.145 = 14.5%

반대로 환율이 5% 유리하게 움직인 경우(매수 시 1,292.24원):

• 매수: 10,000달러 × 1,292.24원 = 12,922,400원
• 현재: 9,000달러 × 1,356.85원 = 12,211,650원
• 손실: 710,750원 → 5.50%

주식 10% 빠졌는데 환율이 5% 올라주면 실제 손실은 5.5%에 그친다.

본전 회복所需 주가 상승률 — 전 구간 표

아래 표는 매수한 달러가 현재 1,356.85원/달러에서 평가되는 상황에서, 주가가 X% 빠졌을 때 본전을 찾으려면 주가가 몇 % 더 올라야 하는지를 환율 변동률별로 정리한 것이다. 모든 값은 기준환율만으로 계산했으며 스프레드는 포함하지 않았다.

주가 하락률	환율 5% 유리 (매수 1,292.24원)	환율 변동 0 (매수 1,356.85원)	환율 5% 불리 (매수 1,428.26원)	환율 10% 불리 (매수 1,507.61원)
5%	0.04%	5.26%	10.80%	16.90%
10%	5.82%	11.11%	16.96%	23.46%
15%	12.05%	17.65%	23.84%	30.72%
20%	19.05%	25.00%	31.58%	38.89%
25%	26.99%	33.33%	40.35%	48.15%
30%	36.06%	42.86%	50.37%	58.73%

읽는 법: “환율 10% 불리” 열에서 “주가 20%” 행을 보면 38.89%다. 주가가 20% 빠진 상태에서 환율까지 10% 불리하게 움직이면, 본전을 찾으려면 주가가 현재가 대비 38.89% 올라야 한다는 뜻이다.

본전 회복所需 주가(달러) — 4개 환율 조건별 보유 잔고

위 표는 비율이다. 500만원을 매수한 경우, 환율 조건별 매수 달러 수와 주가 하락률별 현재 보유 달러를 나열하면 아래처럼 된다. 본전 회복所需 주가는 조건에 관계없이 5,000,000 ÷ 1,356.85 = 3,685.24달러로 고정된다.

주가 하락률	환율 5% 유리 (매수 3,869.25달러)	환율 변동 0 (매수 3,685.24달러)	환율 5% 불리 (매수 3,502.37달러)	환율 10% 불리 (매수 3,316.53달러)
5%	3,675.79달러 → 0.04%	3,500.98달러 → 5.26%	3,327.25달러 → 10.80%	3,150.70달러 → 16.90%
10%	3,482.33달러 → 5.82%	3,316.72달러 → 11.11%	3,152.13달러 → 16.96%	2,984.88달러 → 23.46%
15%	3,288.86달러 → 12.05%	3,132.45달러 → 17.65%	2,977.01달러 → 23.84%	2,819.05달러 → 30.72%
20%	3,095.40달러 → 19.05%	2,948.19달러 → 25.00%	2,801.90달러 → 31.58%	2,653.22달러 → 38.89%
25%	2,901.94달러 → 26.99%	2,763.93달러 → 33.33%	2,626.78달러 → 40.35%	2,487.40달러 → 48.15%
30%	2,708.48달러 → 36.06%	2,579.67달러 → 42.86%	2,451.66달러 → 50.37%	2,321.57달러 → 58.73%

각 셀의 계산 구조: 매수 달러 × (1 − 하락률) = 현재 보유 달러. 본전 회복所需 상승률 = 3,685.24 ÷ 현재 보유 달러 − 1. 예: 환율 10% 불리, 주가 25% 하락 → 3,316.53 × 0.75 = 2,487.40달러 → 3,685.24 ÷ 2,487.40 − 1 = 48.15%.

특정 셀의 계산 과정 — 환율 10% 불리, 주가 25% 하락, 500만원

• 매수 달러: 5,000,000 ÷ 1,507.61 = 3,316.53달러
• 현재 보유: 3,316.53 × 0.75 = 2,487.40달러
• 현재 원화 평가: 2,487.40 × 1,356.85 = 3,375,000원
• 손실액: 5,000,000 − 3,375,000 = 1,625,000원
• 손실률: 1,625,000 ÷ 5,000,000 = 32.50%
• 본전 회복所需 주가: 5,000,000 ÷ 1,356.85 = 3,685.24달러
• 所需 상승률: 3,685.24 ÷ 2,487.40 − 1 = 48.15%

공식 대입 확인: 1,507.61 ÷ (1,356.85 × 0.75) − 1 = 1,507.61 ÷ 1,017.64 − 1 = 48.15%. 두 경로가 동일한 값을 준다.

투자 금액별 손실액 — 조건 교차 비교표

위 표는 비율이다. 실제 원화 손실액은 투자 금액에 따라 달라진다. 아래는 환율 5% 불리(매수 1,428.26원) 조건에서, 투자 금액별·주가 하락률별 원화 손실액이다.

투자 금액	주가 10% 하락	주가 20% 하락	주가 30% 하락
100만원	145,000원 (14.5%)	240,000원 (24.0%)	335,000원 (33.5%)
300만원	435,000원 (14.5%)	720,000원 (24.0%)	1,005,000원 (33.5%)
500만원	725,000원 (14.5%)	1,200,000원 (24.0%)	1,675,000원 (33.5%)
1,000만원	1,450,000원 (14.5%)	2,400,000원 (24.0%)	3,350,000원 (33.5%)

계산 예시 (500만원, 주가 20% 하락):

• 매수 달러: 5,000,000 ÷ 1,428.26 = 3,502.37달러
• 현재 달러: 3,502.37 × 0.80 = 2,801.90달러
• 현재 원화: 2,801.90 × 1,356.85 = 3,801,000원
• 손실: 5,000,000 − 3,801,000 = 1,199,000원

비율은 금액과 무관하게 24%로 동일하다. 금액이 클수록 원화 손실액이 커지지만, “몇 %를 올려야 본전”이라는 답은 변하지 않는다.

1,000만원 기준 — 4개 환율 조건 교차 비교

위 표는 환율 5% 불리 한 조건만 보여준다. 1,000만원을 매수한 경우, 4개 환율 조건 × 3개 주가 하락률의 원화 손실액을 교차로 정리하면:

주가 하락률	환율 5% 유리 (매수 1,292.24원)	환율 변동 0 (매수 1,356.85원)	환율 5% 불리 (매수 1,428.26원)	환율 10% 불리 (매수 1,507.61원)
10%	550,000원 (5.5%)	1,000,000원 (10%)	1,450,000원 (14.5%)	1,900,000원 (19%)
20%	1,600,000원 (16%)	2,000,000원 (20%)	2,400,000원 (24%)	2,800,000원 (28%)
30%	2,650,000원 (26.5%)	3,000,000원 (30%)	3,350,000원 (33.5%)	3,700,000원 (37%)

계산 구조: 손실률 = 1 − ((1 − 주가하락률) × 환율변동비율). 환율 5% 유리 = ×1.05, 변동 0 = ×1.00, 5% 불리 = ×0.95, 10% 불리 = ×0.90. 예: 주가 20% + 환율 10% 불리 → 1 − (0.80 × 0.90) = 1 − 0.72 = 28% → 10,000,000 × 0.28 = 2,800,000원.

역산 — 본전을 찾으려면 주가가 몇 달러여야 하나

500만원을 1,428.26원/달러에 매수한 경우(= 3,502.37달러), 환율이 1,356.85원으로 5% 내려간 상황에서 주가 하락률별 본전 회복所需 주가를 달러로 역산한 표다.

주가 하락률	현재 보유(달러)	현재 평가(원화)	손실(원화)	본전 회복所需(달러)	所需 상승률
5%	3,327.25	4,514,000	486,000	3,685.24	10.76%
10%	3,152.13	4,276,000	724,000	3,685.24	16.91%
15%	2,977.01	4,039,000	961,000	3,685.24	23.79%
20%	2,801.90	3,801,000	1,199,000	3,685.24	31.53%
25%	2,626.78	3,563,000	1,437,000	3,685.24	40.29%
30%	2,451.66	3,326,000	1,674,000	3,685.24	50.32%

본전 회복所需 달러는 항상 5,000,000 ÷ 1,356.85 = 3,685.24달러로 고정된다. 변하는 것은 현재 보유 달러와 그로부터의 상승률이다. 주가가 30% 빠졌을 때 50.32%를 올려야 본전이라는 숫자가 핵심이다.

흔한 오해 두 개를 숫자로

오해 1: “주식 10% 빠졌으니 10% 오르면 본전이다.”

환율이 변동하지 않는다면 맞다. 1 ÷ 0.9 − 1 = 11.11%가 아니라, 10% 빠진 주가가 10% 오르면 원래 가격으로 돌아온다. 하지만 환율이 5% 불리하게 움직인 경우, 본전 회복所需 상승률은 16.96%다. 10%가 아니라 16.96%다. 6.96%p의 차이가 환율에서 온다.

오해 2: “환율이 5% 올랐으니 환차익 5%다.”

환율 상승이 항상 유리한 것은 아니다. 달러를 매수한 사람에게는 1,356.85 → 1,428.26원 상승이 5% 이익이지만, 엔화나 유로 자산을持有的한 사람에게는 같은 기간 원화 강세가 불리할 수 있다. 방향이 아니라 내가 매수한 통화에 대한 원화 환율의 방향이 중요하다. 아래 표는 오늘 기준환율을 통화별로 나열한 것이다.

통화	오늘 기준환율
미국 달러(USD)	1,356.85원
일본 엔(JPY 100단위)	861.88원
유로(EUR)	1,547.99원
영국 파운드(GBP)	1,798.56원
호주 달러(AUD)	954.2원
캐나다 달러(CAD)	960.61원
싱가포르 달러(SGD)	1,062.7원
스위스 프랑(CHF)	1,642.04원

출처: exchangerate-api, 2026-09-26 00:02:32 UTC 갱신.

오해 3: “손실 10%면 회복도 10%다.”

주가 10% 하락 시 본전 회복所需 상승률은 1 ÷ 0.9 − 1 = 11.11%다. 10%가 아니다. 손실률이 커질수록 회복所需 상승률은 더 빠르게 커진다(환율 변동 0 기준): 5% 손실 → 5.26% 회복, 10% 손실 → 11.11% 회복, 20% 손실 → 25.00% 회복, 30% 손실 → 42.86% 회복. 환율 5% 불리가 추가되면 각각 10.80%, 16.96%, 31.58%, 50.37%로, 환율 10% 불리이면 16.90%, 23.46%, 38.89%, 58.73%로 더 커진다. “1%만 더 오르면 본전”이라는 직관이 30% 손실 구간에서는 42.86%의 현실과 12.86%p 어긋난다.

이 계산이 맞지 않는 경우

위 공식은 “단일 매수 시점 + 단일 환율 + 주가 변동만 있는 경우”에 성립한다. 아래 상황에서는 숫자가 달라진다.

• 분할 매수: 3번에 나눠 샀다면 각 시점의 환율과 주가가 다르다. 가중평균 매수단가를 먼저 구해야 하고, 단일 환율로 단순화하면 오차가 생긴다.
• 배당금 수령: 매수 후 배당을 받았다면 원화 환전 시점에 이미 일부 회수가 이루어져 손실액이 줄어든다. 배당금의 환율 적용 시점도 별도 계산이 필요하다.
• 마진(신용) 거래: 레버리지를 걸었다면 주가 10% 하락이 자기자본 기준 20~30% 손실이 될 수 있고, 반대매매 기준에 따라 보유 자체가 사라질 수 있다.
• 세금: 양도차익에 대한 세금이 차감되면 “본전”의 기준이 달라진다. 이 글은 세금 전 금액으로 계산했다.
• 송금 수수료: 해외 증권사에 입금할 때 발생하는 송금 수수료(통상 수만 원)를 매수 원가에 포함하지 않았다. 포함하면 손실률이 소폭 커진다.
• 환율 변동이 비선형인 경우: 매수 후 환율이 5% 올랐다가 다시 5% 내려간 경우, 순 변동은 0%가 아니라 −0.25%다(1.05 × 0.95 = 0.9975). 이 계산은 “매수 시점 → 현재”의 순 변동률만 대입하므로 중간 경로는 무관하지만, “5% 올랐다가 5% 내려가서 0%“라고 단순화하면 0.25% 오차가 생긴다.
• 배당금 환전 시점의 환율 차이: 배당금을 달러로 수령한 뒤 원화로 환전할 때, 적용 환율이 매수 시점(예: 1,428.26원)과 수령 시점(예: 1,356.85원)이 다르면 같은 달러 금액이 원화로 환산될 때 수만 원 단위의 차이가 생긴다. 이 글의 손실률 계산에는 배당금 환전 시점의 환율 차이를 반영하지 않았다.

기준환율과 창구 환율의 차이

1,356.85원/달러는 exchangerate-api가 제공하는 중간환율이다. 이 값은 은행 간 도매 거래에 가깝고, 개인이 은행 창구나 앱에서 환전할 때 적용되는 현찰매도율·전신환매도율에는 은행이 정하는 스프레드가 포함된다. 스프레드는 법정 요율이 아니라 각 은행이 통화·금액·시점에 따라 자체 설정하는 마진이다. 구체 수치는 은행·통화·시점에 따라 다르며, 이 글에서는 스프레드를 0으로 놓고 계산했다.

실제 환전 전에는 거래할 은행의 당일 고시환율을 반드시 확인해야 한다. 환율계산기에서 금액과 통화를 입력하면 기준환율 기준 환산액을 바로 확인할 수 있다.

확인해야 할 곳

• 거래 내역서: 증권사 앱에서 매수 시점의 적용 환율과 주가를 확인한다. “환율 5% 불리”가 실제로 3%인지 8%인지 여기서 판별된다.
• 은행 고시환율: 환전 또는 송금 당일 해당 은행의 현찰·전신환 매도율을 확인한다. 기준환율과 수백 원 차이가 날 수 있다.
• 증권사 환전 수수료: 일부 증권사는 자체 환전 서비스를 제공하며, 은행과 스프레드 구조가 다를 수 있다. 거래 전 비교할 것.

자주 묻는 질문

“주식 15% 빠졌는데 환율은 변동이 없으면 본전에 몇 %가 필요해?” 1 ÷ 0.85 − 1 = 17.65%다. 환율 변동이 없으면 주가 하락률과 회복所需 상승률이 거의 비슷해 보이지만, 정확히 17.65%다.

“1,000만원을 1,507.61원에 매수했는데 주가가 30% 빠졌다. 본전에 몇 %?” 1,507.61 ÷ (1,356.85 × 0.70) − 1 = 58.73%다. 주가가 58.73% 올라야 1,000만원이 돌아온다.

“엔화 주식을 샀는데 엔화 기준환율은?” 오늘 기준환율은 100엔 = 861.88원이다. 엔화 주식의 손익도 같은 공식으로 계산하며, 매수 시점 엔/원 환율과 현재 861.88원의 차이를 대입한다.

“이 계산에 스프레드는 포함됐어?” 아니다. 모든 계산은 기준환율만으로 진행했다. 실제 창구 환전은 은행 스프레드가 붙어 수백 원에서 수천 원 단위로 달라진다. 은행·통화·시점에 따라 다르므로 거래 전 고시환율을 확인해야 한다.

“환율 10% 불리 + 주가 25% 하락이면 본전에 몇 %?” 1,507.61 ÷ (1,356.85 × 0.75) − 1 = 48.15%다. 주가가 48.15% 올라야 본전을 찾는다. 손실률은 1 − (0.75 × 0.90) = 32.5%로, 회복所需 상승률 48.15%보다 15.65%p 작다.

“1,000만원을 1,292.24원에 매수했는데 주가가 20% 빠졌다. 손실과 본전 회복은?” 손실률 = 1 − (0.80 × 1.05) = 16%다. 원화 손실액 = 10,000,000 × 0.16 = 1,600,000원. 본전 회복所需 상승률 = 1,292.24 ÷ (1,356.85 × 0.80) − 1 = 19.05%다. 환율 5% 이익이 주가 20% 하락 중 4%p를 상쇄해 손실이 16%에 그쳤지만, 본전 회복에는 여전히 19.05%가 필요하다.

“환율이 5% 유리하게 움직였는데 주가가 30% 빠지면 총 손실은?” 1 − (0.70 × 1.05) = 1 − 0.735 = 26.5%다. 환율 5% 이익이 주가 30% 하락의 3.5%p를 상쇄했다. 본전 회복所需 상승률 = 1,292.24 ÷ (1,356.85 × 0.70) − 1 = 36.06%다.

본전 회복所需 상승률이 손실률보다 항상 큰 이유는?

분모가 줄어든 상태에서 원금을 채워야 하기 때문이다. 10% 손실이면 1÷0.9−1=11.11%, 30% 손실이면 1÷0.7−1=42.86%다. 손실률이 커질수록 회복所需 상승률은 비선형으로 급등한다.

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이 글의 모든 환율은 2026-09-26 00:02:32 UTC 기준 exchangerate-api 값이며, 매수 시점 환율은 가정값이다. 이 계산은 추정치이며, 실제 거래 전에는 반드시 해당 은행의 당일 고시환율과 증권사 적용 환율을 확인해야 한다.

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